2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，红出共同适度发力。

目前，击欧中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，红出也会带来总量扩张效应。

我们预测，击欧2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。为促使社会融资规模、红出货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，红出保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。近年来，击欧中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、击欧每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，红出但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，红出部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。击欧一是用足总量和价格工具。

同时，红出2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

1月24日，击欧央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。红出2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。

摘要：击欧2024年的货币政策将力求避免被动的、击欧滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。红出六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。

央行四季度货币政策执行报告提出，击欧合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。中央经济工作会议明确要求，红出2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。